8月份環(huán)氧乙烷價(jià)格受成本壓力下,供應(yīng)量由松到緊。原料乙烯先漲后跌,成本端整體承壓明顯。從下圖可以看出,8月開(kāi)始,因成本面預(yù)期增強(qiáng)后,環(huán)氧乙烷供應(yīng)面逐步收緊止損,市場(chǎng)價(jià)格逐漸轉(zhuǎn)為成本主導(dǎo)。8月以來(lái)原油表現(xiàn)高位震蕩,對(duì)乙烯和環(huán)氧乙烷成本面支撐尚可,此階段內(nèi)乙烯與油價(jià)走勢(shì)相吻合,環(huán)氧乙烷穩(wěn)中小幅上行。至目前,市場(chǎng)價(jià)格主導(dǎo)因素在于成本,對(duì)價(jià)格有支撐作用增強(qiáng)。9月份原油價(jià)格預(yù)計(jì)維持穩(wěn)中偏強(qiáng)波動(dòng),乙烯價(jià)格高位震蕩下,因此預(yù)計(jì)9月份環(huán)氧乙烷受成本支撐穩(wěn)中偏強(qiáng)預(yù)期。
從供需差來(lái)看,當(dāng)前華東、華北以及華南存需求差,其他區(qū)域供需平衡;華東和華南區(qū)域由于部分裝置檢修,供需差略凸顯,整體可控;華北區(qū)域受當(dāng)?shù)毓?yīng)缺口長(zhǎng)期存在影響,當(dāng)?shù)毓┬璨蠲黠@。東北和華中區(qū)域供需暫平衡。
從下游消費(fèi)結(jié)構(gòu)來(lái)看,環(huán)氧乙烷下游消費(fèi)結(jié)構(gòu)整體較為平穩(wěn)。聚羧酸減水劑單體消費(fèi)占比最大,占比超過(guò)55%?;ゎ?lèi)下游產(chǎn)品眾多,以非離子表活、乙醇胺、乙二醇醚等為主要消費(fèi)衍生品。
成本來(lái)看,乙烯作為原料市場(chǎng)價(jià)格高位震蕩,成本波動(dòng)或?qū)⒂邢蓿?/span>9月環(huán)氧乙烷預(yù)期高成本或有緩解;在乙烯維穩(wěn)運(yùn)行預(yù)期下,下游衍生品成本端支撐放緩,環(huán)氧乙烷價(jià)格或先漲后穩(wěn)趨勢(shì);需求來(lái)看,主力需求聚羧酸單體需求或?qū)⒕徛M(jìn),金九銀十預(yù)期下,其他化工衍生品需求改善力度或有提升。未來(lái)行業(yè)累庫(kù)壓力有所增強(qiáng),成本預(yù)期緩解下,9月產(chǎn)業(yè)鏈或?qū)⒕S持先漲后穩(wěn)趨勢(shì)。